КОНЦЕПЦИЯ ФИНАНСОВОГО И ФОНДОВОГО РЫНКОВ КАК СИНЕРГЕТИЧЕСКИХ СИСТЕМ И ИХ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

___В последние 12 лет в нашу жизнь активно вошли такие понятия, как курсы акций, валют, цены товаров на товарных рынках. Но за рубежом представления о них развиваются на протяжении уже около 200 лет. Существует достаточно много методов прогнозирования поведения этих финансовых, фондовых и товарных рынков (далее будем упоминать только понятие финансовый рынок). Прогнозами поведения курсов на финансовом рынке обычно занимается фундаментальный и технический анализ. Фундаментальный анализ на основе знаний об экономической, политической или военной ситуаций, в т.ч. слухов о них, оценивает их влияние на поведение курсов валют, акций, цен на товары на финансовых рынках. Технический анализ оценивает собственное поведение ФР на основе фактических данных его поведения в текущий момент и в предыдущие годы.

___Существуют три основных теории финансового рынка [1, 2]:

- теория эффективного рынка;
- теория случайных блужданий;
- теория на принципе «история повторяется» или иначе интуитивная теория наличия закономерностей.

___Теория эффективного рынка – утверждает, что вся новая информация практически моментально закладывается в рыночные цены. Таким образом, нельзя получить прибыль, ориентируясь на какую-либо информацию или же на прошлую динамику цен. Выводы теории:
- никто не может прогнозировать динамику рыночных цен;
- все рыночные цены являются справедливыми для данных активов, неверно оцененных товаров нет.

___Теория случайных блужданий. Информация здесь делится на две категории - предсказуемую, известную и новую, неожиданную. Если предсказуемая, а тем более уже известная информация заложена в рыночные цены, то новая неожиданная информация в цене пока еще не присутствует. Одним из свойств непредсказуемой информации является ее случайность и, соответственно, случайность последующего изменения цены. Теория эффективного рынка объясняет изменение цен поступлением новой неожиданной информации, а теория случайных блужданий дополняет это мнением о случайности изменения цен.
___Краткий практический вывод теории случайных блужданий – игрокам – использовать стратегию «покупай и держи».

___Интуитивная теория на принципе «история повторяется».
___Три постулата:
- на рынке есть периоды времени, когда цена движется в одном направлении. Человек является общественным существом, которое не может жить вне общества. Это предопределяет тенденциозность поведения людей, усиливающееся в массовых проявлениях, например, на финансовом рынке;
- наличие трендового движения, что является стержнем технического анализа;
- третий постулат, - «рынок закономерен» или «история повторяется» - означает, что правила, действовавшие в прошлом, будут действовать в настоящем и будущем. Именно это утверждение дает нам основание проводить не только технический, но и статистический анализ, ведь каждый из них строит свои выводы, исследуя старую информацию.

___Но наука за последние десятилетия все-таки продвинулась вперед.
Я позволю высказать новую концепцию финансового рынка на известных сегодня научных основах. Надо при этом отметить, что в связи с гигантским объемом денег постоянно вращающихся на финансовых рынках, известно, что ряд методов технического анализа запатентованы или вообще засекречены и поэтому труднодоступны [2]. Возможно и мой подход давно открыт, но засекречен, поскольку, принципиально, позволяет даже трейдером с невысокой подготовкой весьма эффективно действовать на финансовом рынке, особенно если будет иметь требуемое программное обеспечение.
___Зададим следующий вопрос. Сегодня 1 доллар США на валютной бирже стоит 31,2 рубля. А завтра он может стоить 1 рубль или 1000 рублей?
Ясно, что ни при какой разумной объективной ситуации, - такого не может быть. Таким образом, становится понятно, что реальный ФР обладает внутренней реальной структурой и реальными ограничениями. Они могут с течением времени меняться, но при соблюдении определенных правил финансового рынка их внутренние законы могут быть достаточно стабильны на протяжении весьма длительного периода, о чем и свидетельствует опыт применения технического анализа.

___Такие системы со случайным характером возникновения и влияния друг на друга субъектов событий изучает относительно недавно возникшая наука – синергетика [3-7]. Серьезным прорывом для экономической теории в этом направлении была книга Занга о синергетической экономике [6]. Там, кстати проблемы ФР затрагивались, в основном, косвенным образом.
___Важность разработки новых подходов к прогнозированию ФР, связана, например, с тем, что, как отмечается у Занга, попытки спрогнозировать наступление ВеликойДепрессии и крахов финансовых рынков в 30-х годах в США с помощью методов временных рядов не удались. Занг видит выход, в частности, в применении синергетических методов.

___Мой подход, по сути, связывает его подходы с известным богатейшим эмпирическим опытом технического анализа. Назовем новую концепцию поведения ФР на основе достижений синергетики – синергетической теорией финансового рынка.

___Она базируется на следующих постулатах:

___1. Финансовый рынок представляет собой рыночную синергетическую систему ;
___2. Базовое состояние рынка – устойчивый автоколебательный режим со случайными возмущениями и небольшим трендом (при его наличии), что кстати, соответствует теориям циклов и волн Эллиота ;
___3. Отклонения от устойчивого состояния рыночной синергетической системы к новому устойчивому или неустойчивому состоянию может произойти в любой случайный момент под воздействием случайных внутренних или внешних событий (или слухов);
___4. Однако сам этот переход к новому устойчивому или неустойчивому состоянию происходит по определенным закономерностям, характерным для рыночной синергетической системы, которые могут быть описаны математически. Именно на этих внешних признаках этих процессов эмпирически найденных и основан технический анализ финансового рынка;
___5. На возникший по п.4 динамический переходный процесс могут повлиять события, указанные в п.3, однако они также имеют конкретный вид динамического переходного процесса, описанных, частично, в техническом анализе.

___Использование СТ финансового рынка может повысить уверенность трейдера в его действиях и эффективность принимаемых им решений.

___СТ финансового рынка, по сути, является научным подтверждением, частично, интуитивной теории наличия закономерностей и ее дальнейшим развитием на новой основе. В тоже время СТ ФР демонстрирует недостаточную эффективность абсолютного большинства подходов и используемых комплексов программных средств для прогнозирования ФР.

___ ЛИТЕРАТУРА

1. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. – Киев: ВИРА-Р, 2001. – 296 с.
2. Кан М.Н. Технический анализ.- М.:Питер, 2003. – 288 с.
3. Хакен Г. Синергетика. Иерархии неустойчивостей в самоорганизующихся системах и устройствах. – М.:Мир, 1985. – 423 с.
4. Берже П., Помо И., Видаль К. Порядок в хаосе. – М.:Мир, 1991. – 368 с.
5. Блехман И.И. Синхронизация в природе и технике. – М.: Наука, 1981.- 352 с.
6. Занг В.-Б. Синергетическая экономика. Время и перемены в нелинейной
экономической теории. – М.: Мир, 1999. – 335 с.
7. Ерохин Е.А. Теория экономического развития: системно-синергетический подход. – Казань, 2000 г.

Краткое содержание доклада на "Всероссийской научно-технической конференции "Информационные системы и технологии ИСТ-2003", г.Н.Новгород, НГТУ, 2003 г.

Приложения:

___2.09.03. Прочитал вышедшую книгу Б.Вильямса Новые Измерения в Биржевой Торговле. – М.:ИК Аналитика, 2000. – 288 с.

___В общем его подход, в основном, совпадает с моей синергетической теорией фондового и финансового рынков (ФР) и во многом с моей методикой прогнозирования курсов на ФР. У нас общий подход в критике существующих методов. Однако, на мой взгляд, у меня более научно обоснованный подход и методика. В тоже время у Б.Вильямса намного более отработана практика применения и разработано программное обеспечение. Мне это еще только предстоит, на что нет финансирования. Хотя, в принципе мой подход, позволяет получить более обоснованные прогнозы.
___Как написано в предисловии, за неиздание книги и используемых материалов Б.Вильмсу предлагалось более 10 миллионов долларов. У меня же не было ни одной попытки приобрести мою краткую методику прогнозирования ФР (которая стоит неизмеримо дешевле), хотя я ее уже полгода рекламирую в Интернете. Это свидетельствует все-таки о не слишком высоком уровне внимании банков, инвестиционных компаний и трейдеров в России к новым технологиям. И соответственно их более низкую эффективность по отношению к ведущим западным специалистам и компаниям.

___16.09.03 г.На одном из форумов, где обсуждается мой подход к ФР и СТ ФР, мне подсказали ссылку http://www.investo.ru/digest/chaos.html , где изложена публикация Орлина Граббе "Хаос и фракталы на финансовых рынках".
___Здесь еще точнее, чем у Б.Вильямса описано то, что я назвал СТ ФР.
___С этим у меня вообще практически нет расхождений.
___После данной публикации становится очевидно, что я фактически занимаюсь продвижением новейшей теории ФР, разработанной и получающей распространение пока, в основном, на Западе.

___Теперь уже мне самому непонятно, почему американцы застряли с разработкой нормальной системы прогнозирования и работы на ФР? У Б.Вильямса все же слабовата система, терминология кое-где неудачна.
___Ведь теперь уже до нормальной системы осталось сделать полшага. Только денег немного вложить в разработку.
___Скорее всего или скрывают об этом или разработка еще не закончена !

___Тем более, у наших российских компаний есть возможность попытаться посоревноваться ! Все равно приобретение разработанной новейшей системы обойдется достаточно дорого.

___8.10.03 г. Нобелевские премии по экономике за 2003 г. получили Роберт Энгл и Клив Грейнджер. Интересным моментом является то, что их научные результаты являются одним из частных подтверждений достоверности синергетической теории финансового и фондового рынков.

___25.09.04 г. Выступил с докладом на VI Международном конгрессе по математическому моделированию (г.Н.Новгород)- с изложением моего подхода в синергетической теории финансового и фондового рынков и их прогнозировании. Встретили вполне благожелательно.

___14.10.05. Приведу пример обсуждения проблемы создания ССТС и ее применения на одном из форумов в Интернете.


«__1. «Просто этот человек не горит желанием вкладывать свой миллион в сомнительные предприятия.»

Давайте вначале разберемся, что такое «сомнительное предприятие» применительно к ФР.

Вот в книгах и на форумах периодически обсуждается сколько удачных решений принимает трейдер. Цифра обычно колеблется от 20% до 40%. И этих цифр оказывается достаточно, чтобы прирост вложенного капитала был от 20 до 100% в год. Но большинство пытающихся играть на ФР проигрываются и лишь отдельные осторожные профессионалы-трейдеры работают. Т.е. не менее 60% (а то и до 80%) решений на ФР или неудачны или убыточны и связаны с потерями от тысяч долларов до сотен миллионов долларов (в зависимости от масштабов операций и ситуации). Так у кого «сомнительное предприятие»? Игра на ФР - эта весьма рисковая игра.

Далее.

Вот недавно к нам в Н.Новгород приезжал достаточно известный американский (российского происхождения) трейдер и психолог А.Элдер (автор книги «Как играть и выигрывать на бирже»). Особых секретов он не выдал, но 2 рекомендации применительно к данному обсуждению были. Это надо «двигаться вместе с ФР» (т.е. ориентироваться на текущую ситуацию на ФР, а не на внешние сообщения в печати, макроэкономические показатели и т.д.) и писать каждому трейдеру свою торговую систему для себя.

Разработкой торговых систем под себя (а это традиционная рекомендация в учебниках для трейдеров) многим приходится заниматься из-за отсутствия обоснованной теории ФР, работы на разных сегментах ФР и обоснованных теоретических расчетов, особенно для принятия решений о купле-продаже. ВСЕ ЭМПИРИКА. Денег только в России на разработку таких самоделок тратится ежегодно, я думаю , не менее нескольких десятков миллионов долларов в год (сообщения об их создании появляются непрерывно и просьбы о вложениях на создание новых также). И имярек, в частности, один из тех разработчиков, кто участвует в освоении этих средств.

А Ваш протеже с ФР может даже не знать об этом «сомнительном предприятии». Поскольку ряд игроков играет сам, а большинство через профессиональных трейдеров .

2. «Как Вы гарантируете, что эти деньги вернутся ?»

Гарантий в чисто финансовом смысле я конечно дать не могу. Но шанс уменьшить потери от действий на таком «сомнительном предприятии», как ФР, - безусловно.

2.1. ССТС предполагается создавать на базе синергетической теории (СТ) ФР. Иначе еще ее называют, как применение теории хаоса (иное название синергетики). СТ ФР развивается уже около 15 лет, начиная с работ Б.Вильямса и О.Граббе. Кратко СТ ФР возможно, впервые, сформулирована именно у меня
http://sirius-2.narod.ru/napr12.html (2003 г.). В том же году фактически за результаты, подтверждающие СТ ФР, получили Нобелевские премии Р. Энгл и К. Грейнджер.
СТ ФР впервые предоставила научные обоснования для поведения ФР, в частности, в появлении на ФР – волн Эллиота.

2.2. СТ ФР подтверждает тот факт, который уже признан многими, что на ФР происходит одновременно несколько процессов –
- достаточно устойчивые длительные тренды;
- автоколебательные процессы, называемые аттракторами;
-переходные динамические процессы при срыве аттракторов (именно за подтверждение, по сути, этого дали Нобелевские премии);
- чисто случайные процессы.

В каждый момент преобладающее значение на ФР имеет то или иное явление. Именно из-за этого не срабатывают эффективно до сих пор абсолютно большинство применяемых методов – нейросетевые, чисто статистические методы, волн Эллиота (они например, динамику не могут описывать и срывы аттракторов) и др.

Первую попытку применить СТ ФР сделал Б.Вильямс, разработав программу Investors Dream. Он похоже сумел разделить процессы и вычленить тренды и аттракторы и добраться до динамики, но здесь застрял, поскольку использовал слишком слабый подход для данного случая. А именно на этом уровне можно всерьез улучшить качество прогнозирования динамики поведения ФР. Хотя ему удалось на некоторым режимах обеспечить устойчивое предсказание.

Подход Б.Вильямса вызвал большой интерес, в частности, в России и было разработано не менее 2 программных комплексов, используя его подход. Но похоже его некоторых недостатков преодолеть не смогли.

2.3. Мой подход развивает подход Б.Вильямса на основе моих результатов по разработке комплекса универсальных алгоритмов адаптивного дискретного управления (КУААДУ) нелинейными объектами в условиях случайных воздействий (диссертация защищена в 1984 г.). Оказалось, что часть моих результатов применима для описания нелинейных моделей поведения ФР на переходных режимах. А поскольку у меня одновременно реализована самонастройка нелинейных моделей, то это оказалось то, что надо.

Т.е. мой подход позволяет не только предсказывать поведение ФР на определенный период времени (разный в зависимости от динамики сегмента ФР), но и самонастраиваться на определенные сегменты рынка (конечно это пока на ФР не проверено, в этом и определенный риск работы). Такого пока не может ни одно программное средство, предлагаемое на рынке. В результате ССТС позволит АВТОМАТИЧЕСКИ прогнозировать поведение ФР. Конечно. поскольку это будет сделано впервые, вряд ли оно будет
идеальным и наверняка будут еще найдены пути его некоторого улучшения, но это во всяком случае то, что заменит постепенно весь хаос из тысяч применяемых на ФР программных средств, в абсолютном большинстве – самоделок.

2.4. Но это еще не все. Разработка ССТС первого этапа и его устойчивая работа – позволит перейти ко второму этапу.
Поскольку текущие нелинейные модели поведения ФР станут известны (сейчас они неизвестны никому, даже за утверждение того, что они существуют, дали Нобелевскую премию), можно развиться в следующем направлении:
- уже аналитически рассчитать моменты купли-продажи с целью максимизации прибыли (минимизации убытков). Принципиальный опыт в этом направлении большой, но из-за неизвестности текущих динамических моделей , невозможно было применить это до сих пор для ФР. Это должно еще серьезней, чем просто повышение качества прогнозирования ФР, повысить эффективность применения уже ССТС-2. Этого тоже будет достигнуто ВПЕРВЫЕ;
- хорошо известно, что ФР представляет собой многосвязную систему, где поведение одних сегментов ФР влияет на другие.
Однако рассчитать это влияние, сколько-нибудь значимо было очень сложно даже с применением суперкомпьютеров. В ССТС-2, поскольку нам будут известны текущие динамические модели поведения сегментов ФР, можно рассчитывать их взаимное влияние на динамику, причем скорее всего без применения суперкомпьютеров. Такая возможность тоже появится ВПЕРВЫЕ.

3. Так что у Вашего протеже, есть возможность, или спокойно смотреть как серьезная часть его денег систематически улетает на ФР в убытки (в России сейчас как раз серьезное снижение индекса РТС и курсов ряда сегментов и многие теряют этом вплоть до десятков миллионов долларов) и не пытаться их уменьшить, а тем более не попытаться увеличить доход, или все-таки что-то сделать и перевести свою работу с авантюрной (сейчас из-за особенностей применяемых пока подходов) на сколько-нибудь научно обоснованную основу.

4. Кстати, ССТС – и является тем практически идеальным средством для «движения вместе с рынком» - рекомендацией, высказываемым многими ведущими специалистами на ФР в мире, как верящими в теорию хаоса (синергетику), так и в нее не верующими."

___21.04.06 г. Выступил сегодня на международной научно-технической конференции «Информационные системы и технологии ИСТ-2006» с двумя докладами:

- «Подход и основной алгоритм прогнозирования финансового и фондового рынков»;
- «О метаалгоритме «мышления» интеллектуального робота»

___Оба доклада восприняты были даже очень неплохо.

___24.04.06_г._В нижегородском еженедельнике Курс-Н в № 15, апрель 2006 г. (http://www.kurs-n.nnov.ru) опубликовано мое интервью «Игра без теории» о некоторых современных проблемах финансового и фондового рынков и методах их прогнозирования.

___15.03.10 г. Вот информация как механическое торговые роботы успешно конкурируют с людьми на рынках http://www.investor.rts.ru/ru/statistics/2009/